비트코인 변동성은 둔화됐지만 옵션 시장에서는 하락 방어 수요가 최고 수준으로 치솟았다고 전했다.
반에크는 과도한 방어 심리가 오히려 가격 반등의 전환점이 될 가능성도 있다고 분석했다.
비트코인 숨 고르기…옵션 시장 ‘하락 방어’ 최고, 바닥 신호 될까 / TokenPost.ai
비트코인(BTC) 현물 가격이 흔들림을 줄이며 안정 구간을 모색하는 가운데, 파생상품 시장에서는 ‘하락 방어’ 수요가 역대 최고 수준으로 치솟았다. 반에크(VanEck)가 2026년 3월 중순 공개한 ‘비트코인 체인체크(ChainCheck)’는 투자자들이 여전히 방어적으로 포지션을 짜고 있음을 옵션 지표로 확인했다.
반에크 수석 애널리스트들은 보고서에서 비트코인(BTC)의 30일 평균 가격이 직전 기간 대비 19% 하락했다고 밝혔다. 다만 변동성은 진정되는 모양새다. 실현 변동성(realized volatility)은 약 80 수준에서 50을 소폭 웃도는 수준으로 내려왔다. 레버리지 과열을 가늠할 수 있는 선물 펀딩비도 4.1%에서 2.7%로 하락해, 단기 투기 수요가 한풀 꺾였다는 해석이 나온다.
옵션 시장은 ‘최고 수준의 경계’…풋/콜 비율 2021년 이후 최고
반면 옵션 시장은 ‘불안 심리’가 더 또렷하다. 반에크는 풋/콜 미결제약정(Open Interest) 비율이 평균 0.77을 기록했고, 최고 0.84까지 치솟아 2021년 6월 이후 가장 높은 수준이라고 전했다. 당시에는 중국의 비트코인 채굴 단속이 시장을 강하게 흔들던 시기였다.
지난 30일 동안 트레이더들이 풋옵션에 지출한 프리미엄은 약 6억8,500만 달러(약 1조 323억 원)로 집계됐다. 같은 기간 콜옵션 프리미엄은 약 5억6,200만 달러(약 8,468억 원)로, 12% 감소했다. 반에크 데이터 기준으로 현물 거래량 대비 풋 프리미엄은 약 4bp(0.04%)까지 올라 ‘사상 최고치’를 기록했다.