3월 20일 CRCL의 옵션 거래량이 크게 증가하며 풋옵션 비중이 두드러졌다. 시티그룹은 CRCL의 성장 가능성을 낙관하고 있으나, Simply Wall St은 현재 주가가 고평가됐다고 평가했다. Circle의 USDC 스테이블코인과 Arc 블록체인 플랫폼 확장에 주목할 필요가 있다.
역대급 옵션 거래량…풋옵션 거래 두드러져 / Circle Logo
역대급 옵션 거래량…풋옵션 거래 두드러져
3월 20일 CRCL의 옵션 거래량은 20만 1,270계약에 달했으며, 콜옵션이 58.64%, 풋옵션이 41.36%의 비중을 차지했다. 미결제약정(open interest)은 86만 7,360계약으로 30일 평균 대비 113%에 달하는 수치를 기록했다. 특히 행사가 72달러, 만기 3월 27일인 풋옵션에서 1만 계약, 거래대금 6만 달러의 이례적인 거래가 포착됐다.
당일 주가는 장중 129.33달러까지 상승했다가 122.91달러까지 하락하는 등 5.0%의 변동폭을 보였다. 이는 최근 주가 급등에 따른 차익실현 압력과 함께 옵션 시장의 헤징 수요가 동시에 작용한 것으로 풀이된다.
시티의 낙관론 vs 밸류에이션 우려
시티그룹 애널리스트들은 CRCL에 대해 목표주가 243달러, 투자의견 '매수'를 제시하며 현 주가 대비 97%의 상승 여력을 전망했다. 시티는 USDC 스테이블코인의 성장 잠재력과 AI 기반 결제 시스템으로의 확장 가능성을 주요 근거로 제시했다.
반면 Simply Wall St의 현금흐름할인(DCF) 분석은 CRCL의 내재가치를 41.59달러로 평가하며, 현재 주가가 208.5% 고평가됐다는 분석을 내놨다. 126.03달러 수준에서 거래되는 주가와 내재가치 간 약 3배 이상의 괴리는 밸류에이션 논쟁을 가열시키고 있다.