카이코는 2025년 데이터 분석에서 트론(TRX)이 수수료 매출을 키우면서도 토큰 발행 비용을 낮춰 업계 최고 수준의 수익성을 기록했다고 밝혔다.
이더리움·솔라나는 매출은 의미 있었지만 토큰 희석 비용이 더 커 토큰 보유자 기준 ‘적자’로 평가됐고, 스테이블코인 결제가 트론의 안정적 매출 기반으로 지목됐다.
트론, ‘토큰 희석’ 줄여 2025년 블록체인 수익성 1위로 부상 / TokenPost.ai
트론(TRX)이 2025년 기준 블록체인 업계에서 가장 ‘수익성’이 높은 네트워크로 부상했다. 저스틴 선(Justin Sun)이 공동 설립한 시가총액 약 260억달러(약 38조1,602억원) 규모의 트론(TRX)은 수수료 수입은 키우면서도 토큰 발행에 따른 비용을 최소화해, 다른 주요 체인들과 대비되는 재무 구조를 만들었다.
카이코(Kaiko) 애널리스트들은 2025년 데이터를 토대로 이더리움(ETH), 솔라나(SOL) 등 주요 블록체인의 ‘매출(revenue)’을 비교 분석한 결과, 대부분 네트워크가 연간 기준으로는 토큰 보유자 관점에서 손실을 기록했다고 밝혔다. 현물 크립토 ETF의 등장으로 기관 자금이 시장에 본격 유입되면서, 그동안 상대적으로 덜 주목받던 ‘체인의 수익성’ 지표가 기관과 개인 모두에게 중요한 평가 요소로 떠오르고 있다는 분석이다.
카이코 리서치 애널리스트 로렌스 프로슨(Laurens Fraussen)은 4일(현지시간) 보고서에서 “시장이 대체로 외면해온 불편한 현실이 드러난다”고 지적했다. 전통 기업처럼 설계된 프로토콜은 아니지만, 이제 토큰을 보유한 투자자·기관·개인 트레이더 입장에서는 네트워크가 돈을 벌고 있는지, 그리고 그 수익이 누구에게 귀속되는지가 점점 더 중요해지고 있다는 설명이다.