비트코인 ‘가격 투명성’이 사모펀드 약점 드러내나…‘보이지 않는 손실’ 경고

암호화폐 분석가 제이미 쿠츠는 사모펀드가 시가평가를 피하며 변동성을 숨기는 ‘변동성 세탁’ 구조가 누적 손실을 늦게 드러내게 만든다고 경고했다.

그는 비트코인은 실시간 가격이 공개되는 투명한 구조인 만큼 전통자산 재평가 국면에서 먼저 반응·회복할 수 있지만, ETF 자금 둔화와 지정학 리스크로 단기 조정 가능성도 있다고 봤다.

비트코인 ‘가격 투명성’이 사모펀드 약점 드러내나…‘보이지 않는 손실’ 경고 / TokenPost.ai

비트코인(BTC)의 ‘투명성’이 전통 사모펀드 시장의 약점을 드러낼 수 있다는 분석이 나왔다. 시장 불안이 커지는 가운데 자산 간 위험 평가 방식 자체에 의문이 제기되는 모습이다.

“변동성 숨긴 사모펀드…‘보이지 않는 손실’ 경고”

암호화폐 분석가 제이미 쿠츠(Jamie Coutts)는 최근 X(구 트위터)를 통해 사모펀드가 ‘시가평가(mark-to-market)’를 피하면서 변동성을 감춰왔다고 지적했다. 그는 이를 ‘변동성 세탁’이라고 표현하며, 실제 손실이 시장에 즉각 반영되지 않는 구조적 문제를 짚었다.

쿠츠는 “시가평가가 없다는 것은 손실이 없다는 의미가 아니라, 드러나지 않을 뿐”이라며 “상황이 악화될수록 늦게 발견될 위험이 크다”고 경고했다.

현재 시장에서는 여러 경고 신호가 동시에 나타나고 있다. 채권 변동성을 보여주는 ‘MOVE 지수’ 상승, 달러 인덱스가 100.50선에 근접한 점, 그리고 사모펀드와 인공지능(AI) 관련 신용 환경이 빠르게 조여지고 있다는 분석이 대표적이다. 여기에 주식시장에서는 가격은 오르지만 모멘텀이 둔화되는 RSI 다이버전스 등 약세 신호도 관측된다.